Arthur Hayes：日元套利交易解除或致全球市场崩溃，加密投资者需谨慎使用杠杆
2024-08-07 08:52:53
币天地区块链科技报道 BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 昨日发文表示，日元套利交易解除可能导致整个全球金融体系崩溃，推测耶伦最迟会在下周一（8 月 12 日）亚洲交易开盘前采取行动。
Hayes 分析了日本央行（BOJ）可能采取的应对措施以及这对全球市场的潜在影响，特别是对美国股票和债券市场的冲击。他预测，美国财政部和美联储可能通过中央银行货币互换（CSWAP）等方式进行隐形救助，以缓解市场压力。
日元套利交易的平仓将导致全球协同抛售所有金融资产，因为日元债务必须偿还，而日元债务正变得越来越昂贵。哪种力量更强，实际上取决于套息交易平仓的速度。这是我们无法事先得知的。唯一可观察到的影响是比特币与美元兑日元的相关性。如果比特币的交易呈现 convex 形势，也就是说，当美元兑日元大幅走强或走弱时，比特币在两种情况下都会上涨，那么如果日元变得过于强势，而美国财政部提供的流动性足够，市场就会有望得到救助；如果比特币随着日元走强而下跌，随着日元走弱而上涨，那么比特币将与 TradFi 市场同步交易。这是相关性走势的比特币，这则表明市场对救助措施的信心不足，投资者需谨慎操作。
假设是前一种情况，我将积极增加头寸，因为我们已经达到了局部底部。但如果是后者，那么我会在一旁等待最终的市场投降。最重要的假设是，日本央行不会逆转路线，将存款利率降至 0%，并恢复无限制购买日本国债。如果日本央行坚持其在上次会议上制定的计划，套利交易将继续平仓。
这是我目前能做的最好的决定。像往常一样，这些交易日和交易月将决定你在这个牛市周期中的回报。如果你必须使用杠杆，一定要明智地使用，并且要不断监控仓位。当你有杠杆仓位时，最好时刻关注比特币或山寨币。否则，你将面临被爆仓的风险。
